利用春节假期 , 囫囵吞枣式的读完了任俊杰写的 《穿过迷雾-巴菲特投资与经营思想之我见》 , 将收获分享如下:
应该说格雷厄姆是价值投资的开创者 , 在这之前 , 大部分的人认为市场是无序的 。 而格雷厄姆开始将投资作为一门系统的科学 , 开始用系统的数据指标来衡量 。 其投资方式也大多为分散式的捡烟蒂 。 在信息化十分发达 , 价值投资者相对增多的今天 , 格雷厄姆的投资机会相对减少 。 巴菲特式的成长式价值投资也越来越多的发展空间 。
一直信奉价值投资 , 之前对价值投资的理念也有一定的理解 。 良好的历史观念对理解价值投资有很好的帮助 , 价值投资本身反映的是一种大道至简的历史观 , 相信的是在繁冗复杂表象的背后 , 必然存在着一定道理 , 事物的发展必然也依据一定的规律 。 这次读这本书 , 对巴菲特和价值投资 , 有了一些新的收获:
一 、 巴菲特不仅是在二级市场上利用多种投资手段进行投资 , 不仅仅是股神 , 而且十分注重对私营企业的投资 , 例如对家具经营店 、 珠宝经营店的投资 , 而这一系列的投资 , 都体现了其投资思想的一脉相承 , 即: 投资 , 不是以市场上的投票机进行参考 , 而是以企业本身的价值来作为参考 , 来思考企业的优势 , 其持续发展的优势 , 特许经营的优势 。 如果你不打算持有股票十年 , 那么你一刻也不要买入 。
二 、 之前有对巴菲特的一种误解 , 即巴菲特不注重职业经理人的因素 , 特别是很多茅台的投资人都这样认为 , 实质上巴菲特十分注重职业经理人的因素 , 并且十分注重从品德 、 精力和能力等多重因素来进行综合的考量 , 比如书中多次提到的b太太 。 巴菲特注重和自己喜欢的人一起来开创事业 。 他有一个比较经典的表述 , 他会喜欢和“可以把女儿嫁给他”的人一起共事 。 如果可以放心的把女儿嫁给一个人 , 无疑是对一个人很高的评价 。 正是因为相关经理人的卓越领导能力 , 才能导致巴菲特的投资能够取得如此好的成果 。
三 、 巴菲特的投资思想是十分容易理解的 。 但是能够取得巴菲特的这样好的投资效果是比较难得 。 如果相取得巴菲特这样好的投资效果 , 必须在以下几个方面有较深的造诣: 1 、 有一定的商业经验 , 从而有较深刻的商业洞察能力 , 能够发现什么样的生意是好的生意 。 2 、 出色的估值能力 , 能够精确的估算出各种企业的价值 , 巴菲特接受了良好的商科教育 , 甚至能够对一些会计术语提出自己的独特见解 。 例如 , 巴菲特对股票期权就有许多的分歧性的见解 。 3 、 广博的知识储备 , 巴菲特的搭档芒格 , 甚至被称为移动的书柜 。 很多时候 , 市场上对一只股票的估值已经充分体现了当下的价值 , 但是以广博的知识为基础的 , 对未来的预测能力 , 则具有十分重要的作用 。 例如 , 通过其他的一系列的消费指标 , 看到中国的广大中产阶层的崛起 , 而作出买入茅台的决定 。
以上为非常浅显的读书笔记 , 计划17年年底的时候 , 再刷一遍该书 , 能有一些更深刻的体会 。